: la moneda es convertible si las personas pueden intercambiar unidades de la moneda local por moneda extranjera al tipo de cambio oficial, sin enfrentar restricciones. Luego, derivar la curva de demanda agregada. The execute bit adds 1 to its total (in binary 001). § Aunque NX no cambia, ahora se comercia menos: – la restricción comercial reduce las importaciones – la apreciación reduce las exportaciones Menos comercio implica menores ‘ganacias de comerciar’. Esto, tomando como definidas distintas variables como la media de precios, los costes de producción y las expectativas empresariales. , porque r I LM* hacia la der. dado los mejores precios que reciben los exportadores. financiar la brecha externa positiva, resultante del abultado déficit comercial. : § Una economía dolarizada es más vulnerable a crisis externas y la potencia de la política monetaria es menor para estabilizar el producto. Por ejemplo, al igualar la oferta y la demanda agregadas actuando en una mencionados. �R�kA$��a��@ precios ante subas en los salarios nominales (con lo cual se mantiene constante el salario real), A dialogue box should appear allowing you to select the correct permissions or use the numerical value to set the correct permissions. déficit XN y Teniendo en cuenta este mecanismo de ajuste en torno a mantener fijo el tipo de cambio realizar la trayectoria indicada por la flecha. La riqueza financiera real total está formada por los saldos 8 reales de dinero y los bonos reales. En E0 existe déficit de cuenta corriente (XN < 0) porque el ingreso y los precios. You may need to scroll to find it. de precios implica que aumenta (al menos en el corto plazo) el nivel de producción. Muchas personas invierten en CETES y el gobierno les paga un rendimiento. Demanda Agregada = Consumo + Inversión + Gasto Público + (Exportaciones – Importaciones) En cuanto a la oferta agregada, podemos decir que depende mucho de un factor clave … Una subida del tipo de cambio real encarece relativamente los bienes extranjeros y por lo tanto provoca una reducción de la cantidad de importaciones. Banco Central no adopta el rol de oferente (vendedor), la demanda de divisas será mayor que Para evitarelque e se reduzca, Bajo tipoeldebanco cambio fijo, central compra la política fiscal moneda es extranjera, elevando M: el efectiva para modificar producto. El teorema o condición de Marshall-Lerner demuestra Dado que se postula un régimen de tipo de cambio Pero Q, también depende claramente del tipo de cambio real: cuanto mas alto es el precio de los bienes extranjeros en relación con los interiores, menor es la demanda relativa de los bienes extranjeros y menor la cantidad de importaciones. Ee2 NX Y LM*(P 2) LM*(P 1) 1 IS* 2 P Y 2 Y 1 Y P 2 P 1 DA Y 2 Y 1 Y slide 35, Del corto al largo plazo Si, Y 1��]�m3���~ El hecho de que el Banco Central venda divisas, tal como ocurre en el punto E0, significa que. La riqueza financiera real de la economía no es, por supuesto, más que la riqueza nominal, WN, dividida por el nivel de precios, P. De manera tal que la demanda real de dinero (L) y la demanda real de bonos (DB), debe ser exactamente igual a la riqueza financiera real de la economía: (5) La ecuación (5) indica que, dada la riqueza real de una persona, la decisión de tener más saldos reales (de dinero) equivale a decidir tener menos riqueza real en forma de bonos. Pe. Tal fue el caso de Argentina en compra moneda extranjera, Pero, estas ganancias implican aumentando M y moviendo costos para los países con los que la LM* a la derecha. presiones sobre el valor del tipo de cambio nominal. para anclar nominalmente las expectativas inflacionarias (por ejemplo, el dólar Al mismo tiempo, los precios aumentan A partir de aquí, se fija un precio para el dólar (por ejemplo, un peso por un reservas para cubrir el exceso de demanda de divisas la política monetaria será contractiva.3. En base a esto se puede definir dos tipos de de desequilibrios externos; aquellos causados por factores internos de los países y aquellos causados por factores externos de los países. Sólo se alejó cada vez más de E0, pero en. macroeconómico doméstico e internacional prevaleciente. § Luego de una severa recesión en 1995, México empezó una vigorosa recuperación de luego de la crisis. Objetivos § El modelo Mundell-Fleming: IS-LM para una economía pequeña y abierta … § El hacer esto requiere que el banco central tenga un nivel adecuado de reservas. : es una caída de E si ocurre dentro de un sistema cambiario fijo. hacia el final del trabajo este proceso con mayor grado de detalle. estableciendo un régimen de tipo de cambio flexible (que opera en la práctica como un �^4mG)DN��C,'��*���HR)���m�.��3��Wk��[���A�F��)�5%�@������R8�nMŁ��@�,P)��Ȏ�C*A^��dD� o��:������0�tI��(�$�>�I�dL�X���Tj��>⧏�vF�%��_����g��B_�4�j�$ �%a�a)�ȣ�yS� �pO�rH���D�=��{�݄4�!Q��l�6K��8b��� Un mercado es cualquier arreglo que permite a compradores y vendedores obtener información y … § Veamos las políticas fiscal, monetaria, y comercial bajo un sistema de: (i) tipo de cambio flotante, y (ii) tipo de cambio fijo. menores, los empresarios pueden aumentar la oferta obteniendo mayores beneficios. En economía, mercado tiene un significado más general. Si el banco central no interviene para nada en el mercado cambiario, esto es, no compra ni vende moneda extranjera, se dice que la moneda nacional está en flotación limpia (o flotación pura). embargo, una vez que la producción alcanza su nivel de pleno empleo, aumentan únicamente la función de oferta agregada será vertical. All rights reserved. : este sistema fija un tipo de cambio inicial, que se ajusta periódicamente de acuerdo con un plan o una fórmula predeterminada; es un sistema de pequeñas devaluaciones anunciadas. Recuérdese que cuando los precios internos suben se aprecia el tipo de cambio § El Banco Central de México repetidamente anunció que no permitiría que el peso se deprecie, por lo que vendió dólares para defender el tipo de cambio. Descargar como (para miembros actualizados), Derivados De Divisas Finanzas Internacionales, Como Enfrentar La Corrupcion En El Comercio Con China, Las Venas Abiertas De América Latina. Así, cuando la “tasa de descuento” disminuye los bancos comerciales toman más préstamos del banco central y, a su vez, pueden otorgar más préstamos al público toda vez que están en condiciones de cobrarles a éste último una tasa de interés más baja, ya que el banco central les está prestando dinero a un precio más bajo. 302 0 obj
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: cuando se opera con tipo de cambio flexible y se trata de influir en el valor de su moneda realizando operaciones con la moneda extranjera. medida que se venden reservas, la demanda agregada se reduce, desplazándose hacia atrás economía abierta, los ajustes que suceden ante perturbaciones en los niveles de ingreso y Ajustes OA-DA a partir de una situación de desempleo y déficit de cuenta corriente. bastante lejos y de manera cada vez más marcada de un imaginario punto de ocupación plena. Observemos, en el gráfico 5, que el punto E0 es un punto de equilibrio entre la oferta y la. El recorrido indicado, en el UU más caros para los mejicanos – Empresas de EE. cambio nominal, dejando que el mercado, a través de la interacción entre la demanda y la la oferta, por lo que existirán presiones al alza del tipo de cambio nominal. § Efecto expulsión (“Crowding out”) • economía cerrada: La política fiscal desplaza la inversión al inducir un incremento en la tasa de interés. DAe en moneda extranjera valdrán mucho más en términos de la moneda local. como vimos en el capítulo 12, los salarios nominales son reacios a bajar). The server you are on runs applications in a very specific way in most cases. Una devaluación genera un efecto negativo La razón entre el precio de los bienes extranjeros en moneda local y el nivel de precios local. The easiest way to edit file permissions for most people is through the File Manager in cPanel. Índice 2…………………………………………….……..Introducción 3…………………………………………..………¿Qué es una divisa? Desde el punto de vista microeconómico, la demanda agregada, o demanda de mercado, es la suma de todas las demandas individuales de un bien o servicio. donde el nivel de precios y los salarios reales son más bajos. Durante 1994, eventos políticos elevaron la percepción de riesgo país de Mexico ( ): • disturbios en Chiapas • asesinato de un candidato presidencial Otro factor: La Fed elevó su tasa de interés en varias ocasiones a lo largo de 1994 para evitar la inflación ( r* > 0) slide 26, Entendiendo la crisis mejicana § Estos eventos generaron presiones sobre el peso. Resumen Capítulos 3,4 Y 5, El Comportamiento De La Demanda Y Oferta Agregada En Mexico. demanda agregadas, logrando el equilibrio en los mercados de bienes y monetario, pero con medidas. Sistema cambiario sin medio legal separado. Ajuste automático con tipo de cambio fijo. La relación contable de la ecuación (6) no implica que los individuos estén satisfechos con tener la cantidad de dinero y bonos que hay realmente en la economía. Y de esa manera el equilibrio del mercado de dinero pasa del punto E al E´ tanto en el panel de la derecha como en el panel de la izquierda, surgiendo de esa manera la curva LM que también resume el equilibrio del mercado de dinero representado por dos curvas: la de oferta monetaria (M) y la de demanda de dinero (L), por tanto: § La curva LM es el lugar geométrico de las combinaciones de tasas de interés y niveles de renta (o de producción) que mantienen en equilibrio el mercado de dinero. En este último caso, el Banco Central acumula reservas. por la flecha que va desde E0 a E02 es el resultado esperado por las autoridades luego alterar la. Al comprar CETES el gobierno da a sus tenedores dinero constante y sonante, dinero que entra automáticamente a la circulación. Ilustremos esta situación en el gráfico 5. Halle el nivel de precios y de producción de equilibrio en el modelo OA-DA. 6 P = P O sea, (7) es una condición de equilibrio de los mercados de dinero y de bonos a la Walras. This section covers how to edit the file permissions in cPanel, but not what may need to be changed. LA MACROECONOMÍA DE UNA ECONOMÍA ABIERTA EN EL CORTO PLAZO: DEL MODELO MUNDELL - FLEMING A LA DEMANDA AGREGADA Waldo Mendoza Bellido Pedro Herrera … Este argumento puede aplicarse para entender lo ocurrido con el abrupto Ee1 321 0 obj
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existirán presiones inflacionarias ni deflacionarias. es más bajo, los empresarios empiezan a producir más debido a que su relación costo- Ye Ee1. El acuerdo Breton Woods se desintegro en 1971. Por lo tanto, para no empeorar aún más las cosas, los Altas tasas de interés, entonces, alientan la especulación en los mercados financieros pero desalientan el consumo y la inversión. Luego, mejora la ecuación costo-beneficio para los empresarios y, por consiguiente, éstos Cómo calcular la demanda agregada Para calcular la demanda agregada, se puede utilizar los mismos métodos que para calcular el PIB, no obstante, la demanda agregada se asocia con el gasto, por lo que se calcula por el método del producto, es decir, desde el punto de vista de lo que se ha gastado la sociedad. reservas, esperando que se estabilicen los mercados y que los capitales externos vuelvan a Gráficamente un aumento de la oferta monetaria se representa por un desplazamiento paralelo hacia la derecha de la curva de oferta monetaria (M). The first character indicates the file type and is not related to permissions. Durante la década de 1990, la economía argentina se caracterizó por adoptar un régimen de El tipo de cambio promedio de diciembre fue de guaraní/dólar 6.121,2, mientras que el de diciembre de 2004 fue guaraní/dólar 6.196. Un aumento de la demanda nacional provoca un incremento menos e la producción en una economía abierta que en una cerrada, debido a que una parte de la demanda adicional es una demanda de importaciones, también provoca un empeoramiento de la balanza comercial. balanza de pagos, ver capítulo 3), pero si dichos flujos de capitales dejan de financiar el e e 1 e 2 Resultado: e < 0, Y = 0 Y 1 Y slide 11, Lecciones sobre política comercial § Restricciones sobre las importaciones no pueden reducir un deficit comercial. en una econoMÍa aBierTa En este capítulo nos ocupamos de estudiar la determinación de la producción a mediano plazo. 19 BIBLIOGRAFIA http://www.monografias.com/trabajos58/bienes-economia-abierta/bieneseconomia-abierta.shtml#ixzz3V2kj4hkM http://cendoc.esan.edu.pe/fulltext/e-documents/DDD220.pdf http://www.aulafacil.com/cursos/l20960/empresa/economia/macroeconomia/equilib rio-en-el-mercado-de-bienes http://www.aulafacil.com/cursos/l20968/empresa/economia/macroeconomia/puntode-equilibrio-en-el-mercado-de-dinero http://www.eumed.net/libros-gratis/2010a/672/El%20equilibrio%20del%20 mercado %20de%20dinero%20la%20curva%20LM.htm Macroeconomía en la economía Mundial. DA1, 367 Y central elevan y NX. XN = 0 bonos. El Modelo de Oferta y Demanda Agregada , probablemente sea el modelo macroeconómico más utilizado . Además, advertimos que la función de oferta ¿Cuál es el precio del dinero? Más allá de que una mejora C/U de estos factores moverían la LM* hacia la izquierda. el signo de sus cuentas externas. Peor aún, restricciones a las importaciones crean “cambios sectoriales”, que causan desempleo friccional. ��K3R�@X�c�=X�%��1~J��d>�e�Jt��q�p@�����m Nj�|s��d`��:,��������/����x��\"�?���B# K� �o��R��ơ�p�@�(���fD4Z!� �$4-��Od�@��"�.Y�J�P����$XI��'��Q��}ce���2��!�����"�O�D�B�@a"u��Q�~!TF��R�P�����D��ha���Pi�jBoA�㞇�0 D=y'd�. Los Determinantes de las Exportaciones Las exportaciones de un país son por definición las importaciones de otro. Y dólares que el mercado le demanda. El primer miembro del lado derecho (kY) tiene signo positivo, lo que equivale a decir que si aumenta la renta real aumenta la demanda de dinero para motivo transacción y que, por tanto, aumenta la tasa de interés, y viceversa. 4 Siempre que se cumpla la condición de Marshall-Lerner. Posteriormente, las exportaciones comienzan a recuperarse, Con el ajuste automático, los salarios nominales deben caer más que los precios para permitir @�12r��2d
��r�S�s�� �f�)���ݮ�OYz�I�4��*^,=�ʺQ�r�d��P������n2�N���$��-HPV���)"��s���m�cb�ĥ����5�>��]�m3���~ Pero la población no estaba autorizada para poseer oro y la reserva federal no estaba obligada a convertir los dólares de los particulares en oro, el compromiso solo regía para otros gobiernos. DAe en el sector externo). son los de equilibrio. Ahora bien, para corregir ambos desequilibrios, el gobierno decide no adherir a la “dolorosa” endstream
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visto en los capítulos 4 y 8. La actividad económica general de un país depende, según demostró J. M. Keynes, del comportamiento de la demanda agregada, y de ahí que las diferentes políticas macroeconómicas tomen a esta magnitud como variable estratégica para incidir en el comportamiento del volumen total de producción o renta nacional. Operaciones a través de la ventanilla de descuento: préstamos que los bancos centrales realizan a los bancos comerciales o a empresas privadas no financieras, por lo cual les cobra una tasa de interés llamada “tasa de descuento”. Es decir un déficit en cuentas corrientes, por ejemplo, supone que el ahorro nacional es insuficiente como para financiar la inversión o el gasto público, por dicha razón muchas veces debemos recurrir al ahorro externo para poder lograr dicho financiamiento. La demanda total de producción interior está formada por la suma de los cuatro siguientes componentes:1 donde: es el consumo = , que depende de la renta disponible es la inversión, que depende de la producción actual y futura esperada, de los tipos de interés y de los impuestos. OA La intervención sólo tiene por objetivo moderar la tasa de variación y evitar fluctuaciones excesivas del tipo de cambio, pero no establecer su nivel. fuerzas del mercado”. : regímenes cambiarios como la dolarización o las cajas de conversión, que hacen más difícil, y mucho más gravosa, la modificación cambiaria. El punto Ee1 indica el equilibrio deseado con menores precios Pe, menores salarios y mayor, nivel de producción Ye. El equilibrio general En este modelo se determina la producción demandada (Yd) en el mercado de bienes, la tasa de interés (i) en el mercado monetario, y el tipo de cambio nominal (E) en la ecuación de arbitraje. – Inversionistas se retiran, generando presiones sobre el tipo de cambio. Las, Nombre: Matrícula: Nombre del curso: Finanzas Internacionales Nombre del profesor: Adriana Stamatio Limón Módulo: 2. Esta brecha se Entonces, cuando la “tasa de descuento baja” aumenta el crédito en la economía y, por tanto, la oferta monetaria, y viceversa. En un régimen de tipo de cambio fijo, operaciones de cambio: compra-venta de dólares. �H�2�iwm����V����f>�m:�CB��M2�l�t���T�ql��q������G�Th�Ȝ���Md�q�`a��fq4E�Ll�8&��z����E\����(���h����)=��:�aQC�� OJ :N�h�|�:ɰ�� ��`P0Ut�@���Y:�e�e1������3X��Q�%���Q�b�*D����L^�%�*� Zc�B� %LJ�P���p� (por ejemplo hacia DA1). La relación entre dichas variables y la producción demandada da como resultado la función demanda agregada. producción Ye es el nivel de producción de pleno empleo, no habiendo déficit ni superávit en. Each of the three characters represent the read, write, and execute permissions: The following are some examples of symbolic notation: Another method for representing permissions is an octal (base-8) notation as shown. divisas, la política monetaria resultante tendrá un carácter expansivo, mientras que si vende La actividad económica general de un país depende, según demostró J. M. Keynes, del comportamiento de la demanda agregada, y de ahí que las diferentes políticas macroeconómicas tomen a esta magnitud como variable estratégica para incidir en el comportamiento del volumen total de producción o renta nacional. políticas aceleran el aumento de los precios. corriente. Por lo tanto se formula lo siguiente: Figura 1.1 Demanda de bienes interiores y las exportaciones netas EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE BIENES Una vez analizados los distintos componentes de la demanda de bienes y servicios, vamos a dibujar su curva. endstream
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Cuando hablamos de factores externos, son aquellos en los cuales los países que se ven perjudicados por el desequilibrio no son responsables de los mismos y en cierta forma difícilmente puedan eliminarlos desde el punto de vista de sus orígenes. En promedio el precio del dólar americano en términos de Guaraníes 16 alcanzó un nivel de guaraní/ dólar de 6.177,9, lo que representa un nivel superior en 198,9 puntos al promedio obtenido en el año 2004. De esta manera, podemos escribir la ecuación de la producción demandada como: En una economía abierta, la demanda de bienes interiores es: La suma de los tres primeros términos, es decir el consumo (C), la inversión (I) y el gasto público (G) constituye la demanda nacional de bienes. : cuando existen muchas restricciones para intercambiar unidades de la moneda local por moneda extranjera. concretarse jamás. : la diferencia entre el tipo de cambio oficial y el del mercado negro. Debe recordarse que el tipo de cambio real, (e) es el precio relativo de los bienes extranjeros expresado en bienes interiores. You may need to scroll to find it. h�b```"Yf'Ad`e`c`a�8k6Ik��C��������}s�|�Ega]ꯗ�Xc%c��E�mk8���`������Y��z� El recorrido indicado (See the Section on Understanding Filesystem Permissions.). 2da Edición 2201: SACHAS/ LARRAIN. DA. Una de las formas de ajustar estos desequilibrios es justamente tocar el tipo de cambio, es decir hacer que el tipo de cambio se adapte con flexibilidad a las variaciones entre las variables reales y monetarias, tanto internas como las de origen externo. Oferta agregada = (1 + 0.1)W = 30 + 0.3(Y - 600) Se le pide: Hallar el equilibrio simultáneo en los mercados de dinero y bienes (IS-LM). : P (M/P ) LM a la izq. UU y el & FMI ponen a disposición $50 millones para garantizar deuda mexicana. En el equilibrio del mercado de dinero la oferta real de dinero debe ser igual a la demanda monetaria real: (9) En (9) despejamos la tasa de interés y obtenemos: 13 (10) Ecuación LM Que expresa exactamente lo que ya hemos dicho. 20: México devaluó el peso en 13% § Inversionistas entran en pánico ! 500 Demanda agregada: P= Y − 851 Ahora, a partir de la igualdad OA-DA, se hallan los nuevos niveles de … § Restricciones a las importaciones sobre productos específicos protegen empleos en las industrias domésticas que producen esos bienes, pero destruyen empleos en el sector exportador. A posteriori, se propuso mantener esa paridad fuera cual fuese el contexto A dialogue box may appear asking you about encoding. Se tiene que aclarar en este punto que, mientras el tipo de cambio nominal es el precio de una moneda en términos de otra moneda, el tipo de cambio real es el nominal “ajustado”, es decir está limpio de distorsiones, de modo a poder compensar de esta manera los diferenciales de inflación entre los países, de esta forma se puede decir que el tipo real es un indicador de competitividad de una economía. 312 0 obj
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UU § Bienes de EE. Note: If the permissions are set to 000, please contact our support team using the ticket system. la mejora de los beneficios empresariales y, de esta manera, esperar el desplazamiento hacia ^L�W�G�(��(���PS�{M�)�YSs�'�\��P�ʴ,KMGME͊�+Y��X�>[��� �d�;`nmG��s�)/���e�GO��,ҿD-c�&�x4��1G6^!�8Aq�`�1�#.�@$p�F��+����X�sk,_�{�����Ч}��;��앛&�~5^�go���.@���{�8�n�/||�Nq��W���,�mтY1�0w�2_9�U|n#�b˹�! Luego, como el salario real financiar el déficit de cuenta corriente, o que la economía mejore su competitividad y revierta Demanda y Oferta Agregada En econom a cerrada, la Demanda Agregada (DA) es el gasto en consumo (C), m s el gasto en inversi n (I), a lo que debemos agregar el gasto del gobierno (G). EQUILIBRIO EXTERNO Cuando se habla de equilibrio externo se está haciendo referencia al sector externo sin desajustes detectados. 369 Some of these are easier to spot and correct than others. Lo que el gobierno intenta, hacer con esta medida es llevar la economía desde el punto E0 y Ee2,donde el ingreso y el, La devaluación provoca un ajuste bastante rápido de las exportaciones netas. E0 %PDF-1.6
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Al aumentar hޔW�n۸~���~��A;�H��X�έ�&i�M�mQ(6m��%�$�I���I�J���8�̐ùp>�Ha "DD8!�$PR!�A��;iKc'b�q)F�T%�8��筙"�p��O� ��I0�������f���7 �!�>�fc��!LFv49�ۯ�Y��_8��&]���,V���pw:ֳ�Z�UQ�������|nSMM�!��|��L����ƴ]QWv��prVs�,���K����Ύo-9rK.-9wXr�Բ�I���n�.�MU&�xc'���]QΌ����:ľ�}�
���A���҉i�:}r�s�`�ک�� ���뗦X,� A�e�LL���E�q�{�y���8����r��u����i�·W:������ȉw�7���Վ��������so��/��`B.�������v�:c�|P]y�]�}���9�V���LS`f���uYWخV9�`f�10��2o����0�,o�0�����b{^oX JaZ6����zi*(���_�+�P���TP���j�-%��9&hi��5��k�P�-���'� K����n��֬ § El incremento de Y ocurre porque la mejora en las NX (por la depreciación) es mayor a la caída en I (por la mayor r ). Diferenciales de tasas de interés § existe si los inversionistas requieren una prima por el riesgo de mantener activos de un país. LA DEMANDA AGREGADA EN LA ECONOMÍA ABIERTA: EL PAPEL DEL COMERCIO Y DE LAS FINANZAS INTERNACIONALES. Halle el nivel de precios y de producción de equilibrio en el modelo OA-DA. función de equilibrio de cuenta corriente XN = 0. cual implicó que la base monetaria guardaba una estrecha relación con las reservas Componentes de la demanda agregada La demanda agregada se relaciona a través del flujo circular con el ingreso y gasto; toda la producción de una economía (Y), debe tener un destino, es decir los diferentes fines por los que se demanda la producción y en concreto el Producto interior bruto. La filosofía política detrás de la secuencia de ajuste automático es “hay que dejar actuar a las Si la cantidad demandada es de 1.000 millones de euros (eje vertical), la producción ofrecida será también de 1.000 millones de euros (eje horizontal), ni uno más, ni uno menos. dólar) y, cada vez que existe un exceso de demanda de dólares en el mercado cambiario �!�>�fc��!LFv49�ۯ�Y��_8��&]���,V���pw:ֳ�Z�UQ�������|nSMM�!��|��L����ƴ]QWv��prVs�,���K����Ύo-9rK.-9wXr�Բ�I���n�.�MU&�xc'���]QΌ����:ľ�}�
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